浏览次数:2862
发布时间:2023-04-27 10:02:55
编辑:物公基
全球资本市场在2022年面临严重应战。虽然对2023年的悲观心情正在回归,但盘绕通胀、利率、地缘政治和银行稳定性的风险仍然存在。
市场概略
2022年全球资本市场相持不下,股市遭遇2008年以来表现最差的一年,标普500指数下跌19.4%,纳斯达克指数下跌33.1%。2022年,美国IPO活动降至2008-2009年全球金融危机以来的最低程度。
中国大陆自2010年以来初次超越美国成为IPO募集资金的首位,奉献了2022年全球IPO募集资金的45%(770亿美圆),而美国仅奉献了9%(150亿美圆)。债券市场也阅历了最糟糕的一年,在高利率的状况下,收益比2021年降落了 17%。全球高收益公司债券遭到的冲击最大,募集资金降落77%至2008年以来的14年低点。
全球主要资本市场的开展动态
特殊目的收买公司 (SPAC) 的IPO活动在2022年全球范围内恢复到2020年前的程度。新的SPAC发行量可能会继续减少,由于许多现有的SPAC无法在到期前肯定适宜的目的来完成买卖。可持续债券市场阅历了指数增长十年来的初次年度下滑。
在全球范围内,监管机构推进了新举措,以促进资本市场的开展。香港买卖所依据“第18C章”提出了新的科技上市制度,这将允许处于商业前或商业早期阶段的专业科技公司最早在2023年初申请上市。而最近,中国监管机构发布了细致的注册机制和规则——基于A股市场的全面注册制IPO制度。
台湾股市2022年募资表现亮眼,IPO募资总额达新台币357亿元,为2017年以来最高,较2021年增加11%,但2022年海外股权募集资金大幅降落,这可能是受此影响受低迷的国际股票市场和蓬勃开展的本地市场的影响。过去数年,投资级公司债、零息可转债及全球存托凭证,不断是台湾企业最主要的国际融资方式。
主要趋向和2023年瞻望
投资者越来越多地关注公司的ESG议程,并十分注重财务根本面和内在估值,而不是强调高增长故事的市场估值。他们会留意到通胀依然很高,政策制定者可能会继续以较慢的速度加息,由于他们会察看更多的停顿迹象。
许多市场察看人士以为,全球资本市场将在2023年呈现反弹,特别是下半年。
虽然悲观心情日益高涨,但一些主要的不肯定性来源仍覆盖着资本市场,例如美国经济可能堕入衰退的风险、重塑全球供给链并增加贸易本钱的地缘政治慌张局势以及对银行稳定性的担忧和活动性。